韩媒：2029年内存产能过剩，好日子不多了，马斯克：2028年中国就将生产大量内存

韩国《每日经济》近期刊发专栏，标题大意指全球内存可能在2029年面临严重过剩，留给韩国的好日子仅剩两三年光景。

文章充满忧虑，指出三星和SK海力士这两大韩国经济支柱，凭借存储芯片垄断了二十年的高额利润，但随着全球产能持续上线，这一暴利窗口正逐步关闭。

韩国业界仍在困惑：产能过剩究竟从何而来？

马斯克在X上直接点破谜底：中国将在2028年大规模生产RAM（内存）。

10月13日，长鑫存储一位高管在行业会议上随口透露：他们的4F²架构DDR5服务器内存，年底将出样品。

仅此一句话，美光、三星、SK海力士、闪迪的股价集体下跌。

为何反响如此强烈？因为长鑫在4F²架构上并非临时起意。公开信息显示，从成立之初，他们便开始布局相关研发和专利，公开专利族已超过300件。

这次4F²架构的核心是自研的VSG晶体管，采用垂直包围沟道结构，栅控能力更强，能有效解决漏电和短沟道效应问题。

将存储单元想象成一排停车位。过去主流的6F²架构，每个车位横着占6个单位面积。4F²则是把晶体管竖起来停——专业术语叫垂直包围栅晶体管。竖着停，每个车位占的面积直接减少三分之一。

同样一块晶圆，切出的合格芯片数量大幅增加。存储密度提升30%到50%。这一跨越本质上是水平布局向竖立布局的根本性变革，设计和工艺流程均需重来。

长鑫科技总裁曹堪宇在第四届集成芯片和芯粒大会上透露，搭载这些技术的DDR5 RDIMM产品预计在2026年底推出，直接瞄准服务器内存市场。

DDR5 RDIMM需支持服务器7×24小时不间断运转，承受带电热插拔的电压冲击，并与不同厂商、不同代际的CPU和主板完成数百项兼容性测试。

这一进度安排，让人很难不联想到三星电子和SK海力士即将面临的巨大压力。

这条技术路线不依赖EUV这类被卡脖子的机器来压缩线宽，而是通过刻蚀和沉积工艺向垂直方向堆叠。三星也在走类似路线，但量产时间表要到2028年。长鑫将这个时间表提前了两年。

Counterpoint和汇丰的数据显示：2026年长鑫在全球DRAM市场份额将达10%，成为全球第四大DRAM供应商。合肥工厂月产能正快速向几十万片晶圆迈进。

马斯克这句话，表面是在称赞中国制造业。但从另一角度看，他如此关注内存产能，是因为他真的急需——马斯克是全球最大的“算力买家”之一。

特斯拉需要自动驾驶，依赖高带宽存储。SpaceX要发射星链卫星，卫星上需存储数据。xAI要训练大模型，训练集群中全是DDR5和HBM。

他还在与OpenAI、英伟达一起，提前包下三星和SK海力士未来几年的大部分产能。

内存价格的涨跌，直接与他的成本挂钩。

过去二十年，内存由美光、三星、SK海力士三家主导。它们相互竞争，但本质上共同为全球客户定价。

一栋厂房着火、一次停电、一场地震，都能成为涨价的理由。华强北商家卖内存条，上午一个价，下午一个价。

马斯克看着这个格局，心中滋味可想而知——他是被“宰”的一方。

因此他说“中国搞懂制造，西方暴利就玩不转”，这不是随口一说，而是一个被内存暴利折磨多年的采购方，说出了大实话。

马斯克说类似的话已非首次。他此前就曾表示：一旦中国弄明白如何制造一种产品，其规模化能力往往超过世界其他地区的总和。

他举的例子是锂电池和光伏。

锂电池最早并非中国发明，索尼在1991年造出第一颗商用锂电池。二十年后，中国占据全球锂电池产能70%以上。

光伏技术起源于德国，二十年后，中国占据全球光伏组件产量80%以上。

这一剧本后半段的流程是固定的：中国企业攻克核心工艺→建立本土供应链→成本压至极致→产能指数级爆发→市场规则重新定义。

宁德时代做到全球第一时，松下和LG的高毛利时代宣告结束。中国光伏组件做到全球80%时，欧洲光伏企业大批倒闭。

现在轮到内存了。4F²这种从水平到竖立的根本性变化，新工艺的成熟度和成本控制仍需时间验证。

长鑫能否将纸面上的密度优势真正转化为价格竞争力，还需等产品上市后看实际表现。

不过，看得见的趋势是，长江存储已将NAND Flash打成白菜价，固态硬盘价格跌到普通消费者都喊真香。长鑫的DRAM一旦在2028年大规模量产，这一剧本大概率会在内存行业重演。

这件事，全世界有两拨人。

一拨是忧愁的：韩国。韩国经济高度绑定三星和SK海力士。这两家公司赚的钱，通过工资、税收、供应链，流入整个韩国经济体系。内存价格一下降，韩国的出口、GDP、股市全跟着波动。《每日经济》那篇专栏写得忧心忡忡，并非没有道理。

另一拨是高兴的：马斯克、OpenAI、英伟达、全球AI公司、普通电脑用户。AI训练成本中，存储是重要组成部分。内存价格降下来，大模型训练成本就低了。普通消费者买电脑，内存条也能便宜几百块。

马斯克为何甚至放风要自己搞AI芯片、自己搞光刻？因为他太清楚这个垄断格局对他有多不友好。他需要便宜的算力、便宜的存储、便宜的一切。

对于需要采购成千上万块高端显卡、搭建数十万节点超级计算机（如xAI的Colossus集群）的马斯克来说，内存暴利直接推高了他的AI训练成本。他极度渴望看到中国产能冲出来！

他说中国规模化能力强，并非因为他爱中国，而是因为中国产能一出来，他的车成本降了、火箭成本降了、AI成本降了。他在美国国内还要面对华盛顿那帮人喊“脱钩”，他夹在中间，比谁都清楚两边的分量。

他是那个被内存暴利宰过、被锂电池涨价折磨过、被光伏成本波动影响过的人。

不过，马斯克此前也特意点出HBM是更难攻克的硬骨头，核心难点包括：更先进的HBM架构、在逻辑芯片下方设置SRAM层、在逻辑芯片上方做3D堆叠RAM，同时还要同步解决散热问题。

他想说AI让HBM翻身了，是中国短期还啃不动的那部分。但他也承认，LPDDR5、LPDDR6这类跟随通用标准的内存，中国解决起来会非常快。

马斯克比华尔街那帮按老模型估值的分析师更清楚：存储芯片这个行业，一旦中国产能在2028年全面铺开，就再也回不到那个“一栋厂房着火就能涨价”的旧日子了。

存储芯片将从科技奢侈品，变成水、电、水泥那种量大管饱的工业原料。对韩国是产业地震，对全球AI和普通消费者，则是等待已久的福音。

马斯克在X上那两句话，表面是评论中国制造业，底下写的是：终于有人来拆这个垄断局了。开云体育在线注意到，随着中国产能的崛起，全球存储格局正迎来深刻变革。

本文来自微信公众号 “热点微评”（ID：redianweiping），作者：王新喜，36氪经授权发布。